자연대 홍보기자단 자:몽 8기 | 김정희

실시간으로 변동하는 주가 차트와 자동 주문 시스템 화면 (사진 = 키움증권)

   주식 시장에서 이루어지는 수많은 거래는 모두 사람의 판단에 의해 결정될까? 오늘날 글로벌 금융시장에서 상당수의 주문은 사람이 직접 버튼을 누르기 전에 이미 프로그램에 의해 결정된다. 이러한 거래 방식을 통틀어 퀀트 트레이딩(Quantitative Trading)이라 부른다.
 
   퀀트 트레이딩은 말 그대로 ‘수량화된(Quantitative) 규칙’에 따라 매매를 수행하는 투자 방식이다. 투자자의 직관이나 감정이 개입되는 대신, 미리 정의된 조건과 수치 기준에 따라 자동으로 매수·매도가 이루어진다. 그렇다면 이러한 거래는 어떤 과정을 거쳐 만들어지고, 실제로 어떻게 작동하는 것일까?
 
 

1. 퀀트 트레이딩의 출발점: 규칙의 수치화

퀀트 트레이딩의 핵심은 모든 판단을 규칙으로 바꾸는 것이다. “가격이 많이 떨어졌으니 곧 반등할 것 같다”와 같은 직관적 판단은 컴퓨터가 이해할 수 없다. 대신 퀀트 트레이딩에서는 이를 다음과 같이 표현한다.

“최근 20거래일 평균 대비 가격이 일정 비율 이상 하락했을 때 매수한다.”

이처럼 모든 투자 아이디어는 명확한 수치 조건으로 변환된다. 이러한 규칙은 단순한 것부터 매우 복잡한 것까지 다양하며, 이 규칙의 집합이 하나의 퀀트 전략을 이룬다.

2. 데이터의 활용: 과거를 이용한 설계

퀀트 트레이딩에서 가장 중요한 자원은 데이터다. 가격, 거래량, 변동성, 재무 정보, 심지어 뉴스나 공시 정보까지 모두 전략 설계에 활용될 수 있다. 이 데이터는 단순히 참고 자료로 쓰이지 않는다. 퀀트 트레이딩에서는 과거 데이터를 이용해 전략이 실제로 작동했는지를 검증한다. 이 과정을 백테스트(Backtest)라고 한다. 백테스트는 특정 전략을 과거 시장 상황에 적용해 보며, 수익률·손실·변동성 등을 계산하는 과정이다. 이를 통해 전략이 장기간에 걸쳐 일관된 성과를 냈는지를 확인할 수 있다.

백테스트 결과로 나타난 누적 수익률 곡선 (사진 = 에임 리치)

   다만 과거에서 잘 작동한 전략이 미래에서도 반드시 성공을 보장하지는 않는다. 지나치게 과거 데이터에 맞춰진 전략은 실제 시장 변화에 취약해질 수 있으며, 이를 과적합이라고 부른다.
 
 

3. 전략의 유형: 퀀트는 하나가 아니다

퀀트 트레이딩은 단일한 방식이 아니라, 여러 유형의 전략으로 나뉜다. 대표적인 예로는 추세 추종 전략이 있다. 이는 가격이 오르는 자산은 계속 오르고, 내리는 자산은 계속 내린다는 가정 아래, 상승 추세에 올라타는 방식이다. 반대로 평균 회귀 전략은 가격이 일정한 평균값으로 되돌아가려는 성질에 주목한다. 가격이 지나치게 상승하거나 하락했을 경우, 반대 방향의 거래를 시도한다. 이외에도 기업의 재무 상태를 수치화하여 저평가된 종목을 찾는 팩터 기반 전략, 시장 간 가격 차이를 이용하는 차익 거래 전략 등 다양한 접근법이 존재한다.

4. 자동화와 실행: 코드가 주문을 낼 때

   퀀트 트레이딩의 또 다른 특징은 자동화다. 전략이 완성되면 이를 코드로 구현하여, 시장 상황에 따라 자동으로 주문이 실행되도록 한다.    
 
   이 과정에서는 주문 속도와 정확성이 매우 중요하다. 특히 고빈도 트레이딩의 경우, 몇 밀리초의 지연이 수익과 손실을 가를 수 있다. 따라서 알고리즘뿐 아니라 서버 위치, 통신 지연 등 기술적 요소 또한 중요한 역할을 한다.
 
  

5. 마치며

퀀트 트레이딩은 시장을 예측하려는 시도라기보다, 불확실한 시장에 체계적으로 대응하려는 방법에 가깝다. 감정에 흔들리지 않고 동일한 규칙을 반복 적용한다는 점에서, 인간 투자자의 한계를 보완하는 도구이기도 하다.
 
숫자와 규칙으로 움직이는 이 거래 방식은 금융 시장을 보다 차갑고 기계적으로 보이게 만들지만, 동시에 인간이 만든 가장 정교한 판단 체계 중 하나이기도 하다. 오늘날 시장의 상당 부분을 움직이는 퀀트 트레이딩은, 이미 금융의 한 흐름이 아닌 하나의 언어가 되어가고 있다.

자연과학대학 홍보기자단 자:몽 김정희 기자 saja0218@snu.ac.kr
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